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猎鱼达人h5哪有直播:央媽空前放水!貨幣政策大反轉?

猎鱼达人游戏机 www.iiaxs.icu 2017-06-29 16:34 來源:周知客 編輯:Wafer 【收藏本頁】【打印】【關閉】

  6月6日上午,央行通過官方網站宣布:通過中期借貸便利(MLF)方式放水4980億元,全部為1年期;利率為3.2%,與上次持平。

  4980億的基礎貨幣,按照5.33倍的貨幣乘數放大,就可以產生大約2.7萬億的廣義貨幣M2。如此巨大的貨幣量相當于之前幾個月的投放量,這在一天內完成。

  這是否意味著,中國的貨幣政策方向有變?

  我們先看一下各方對此次央行放水的原因分析,總結如下:

  一、應對錢荒

  此前的4、5月份剛經歷了一個MLF到期高峰。其中,4月份4月13日和18日分別有2170億元、2345億元的MLF到期,5月共有4095億元MLF到期。與此同時,在金融整頓氣氛下,整個金融系統都在去杠桿、擠泡沫,加上央行連續兩個月的縮表,這些均導致市場資金驟然緊張。而6月還有3筆合計4313億的MLF到期。

  二、給銀行體系補充資金

  銀行體系在6月份還面臨MPA年中大考,且在當前監管氣氛下,考核將更加嚴格。而與之對應的是,目前銀行資金非常緊張,2017年3月末超儲率只有1.3%,相比2016年的2%下滑0.7個百分點。這說明銀行流動性非常有限。

  三、防范美聯儲加息壓力

  目前市場都在預測,美聯儲可能在6月份宣布加息。高盛甚至表示,這種可能性達到80%。如果真是這樣,面對人民幣壓力,中國央行也將跟隨加息。這對嚴重依賴寬松流動性的股市、債市、樓市,必將造成巨大的沖擊。

  2013年的6月末,因為資金緊張,曾經出現了隔夜拆借利息飆高到年息30%的恐怖場面,股市、債市因此暴跌。需要注意的是,當時美聯儲尚未加息,國內的金融監管也未如今天這般嚴厲。如果現在出現類似狀況,其波動幅度將更加可怕,危害也將更大。地方政府、房地產開發商和企業是銀行放貸的主要對象,一旦他們出現債務違約,銀行的風險必會集中暴露,那離系統性的金融?;簿筒輝讀?。

  因此,此次央行放水,其實是為了維護市場穩定,確保債市和商業銀行的流動性充足,以避免出現大規模的債務違約而最終將商業銀行推向倒閉破產的境地。這也說明,中國貨幣政策仍處收緊周期,金融去杠桿的意圖也不會變。

  那么,央行放水將給市場帶來哪些影響?

  按說,央行放水對股市、債市、樓市都是利好,但眼下這樣的局面恐怕影響不大。

  因為放水雖能緩解股市債市的暴跌?;?,但在去杠桿的基調下,資金面仍不會轉向寬松,股市、債市形勢也依然嚴峻。

  而樓市,此前的金融監管已斬斷其各條輸血通道,強監管下資金進入越來越難,除非央媽不斷釋放流動性,貸款利率持續走低。不過,此次投放MLF期限為1年期,顯示出監管層其仍傾向引導市場利率溫和走高。因此,樓市的大環境也不會變。


文章標題:央媽空前放水!貨幣政策大反轉?

關鍵詞閱讀: 央行

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